До революции Арженской суконной фабрикой владело семейство Асеевых. В то время это было самое крупное суконное заведение в России. На нем было занято около 4700 человек, работающих в три смены.
Весной 1918 года, с приходом Советской власти на Тамбовщину, фабрика была национализирована.
В период гражданской войны, преодолевая все трудности, арженские текстильщики продолжали работать и снабжать Красную Армию обмундированием.
С 1926 года начинается поэтапная реконструкция предприятия. Строятся трехэтажный корпус подготовительного цеха прядения и ткацкий, расширяется цех мокрой отделки и складские помещения. Интенсивно обновляется оборудование, растет и производительность труда.
23 ноября 1936 года Постановлением Совнаркома СССР за выпуск большого количества шинельного сукна предприятию присвоено имя Красной Армии.
В годы Великой Отечественной войны фабрика работала непосредственно для нужд фронта, выпуская шинельное сукно, портяночную ткань и солдатские одеяла. Только в 1943 году предприятие выработало 1050 тысяч метров сукна.
1700 рабочих награждены медалью «За доблестный труд в годы Великой Отечественной войны 1941–1945 гг.».
В послевоенное время фабрика переходит на выработку тонкосуконных тканей, жаккардовых одеял.
В 1958 году на Международной выставке в Брюсселе (Бельгия) за драп «Велюр Тамбовский» фабрике присуждена Золотая медаль и диплом I степени. Предприятие приобретает мировую известность и признание.
В 1965 году фабрика преобразовывается в Арженский суконный комбинат (АСК).
В 1970–1980-е годы — это одно из крупнейших предприятий легкой промышленности страны. Продукции за год по тем ценам она выпускала на 450 миллионов рублей.
В год АСК выпускал 12 миллионов метров ткани: шинельное сукно, пальтовые ткани, драп, костюмные ткани, одеяла, дорожки, ватин. Новинки пальтовых тканей пользовались успехом у предприятий швейной промышленности не только в России, но и в других республиках СССР. Комбинат выпускал несколько артикулов специальных тканей для военного ведомства страны, производил хлопчатобумажную, кручёную и однониточную пряжу, швейный ватин, байку и другую продукцию.
В 1974 году за пальтовую ткань комбинат был удостоен грамоты и медали Международной торговой палаты в болгарском городе Пловдиве.
Главным богатством Арженского суконного комбината в 1970–1980-е годы являлись люди. 7100 человек трудилось в это время на предприятии. За достигнутые успехи в работе, активное участие в общественной жизни 148 человек были награждены орденами и медалями.
Славилась бригада поммастера Николая Дрожжина. Гремели имена прядильщиц и ткачих Р.П. Ворониной, удостоенной в 1971 году звания Героя Социалистического труда, заслуженный работник текстильной и легкой промышленности, Р.И. Клещевой, а также Н.С. Панфиловой, А.Т. Зиновьевой, награжденных орденом Трудового Красного Знамени.
В позднее советское время общая площадь под застройками зданий и сооружений комбината составляла 30000 кв. м. Здесь проживало 2785 человек. У комбината было два общежития на 765 мест, 6 дошкольных учреждений на 721 места, пионерский лагерь «Сосновый городок», фабричная поликлиника, клуб.
Во главе АСК всегда стояли опытные, знающие свое дело руководители — П.Ф. Породников, В.К. Свешников.
В 1990-е годы предприятие прекратило свою деятельность.
В 2004 году официально ликвидировано.
